赛迪快评
5月中国制造业采购经理指数（PMI）为50.6%，相比4月回落0.2个百分点。
赛迪观点
5月中国制造业采购经理指数（PMI）为50.6%，比上月回落0.2个百分点，制造业继续稳中向好发展势头。制造业在贯彻落实“六稳”“六保”工作中发挥重要作用，生产与需求成为5月影响制造业发展的关键点，重点关注恢复生产与消费出口对制造业的影响。
5月31日上午，国家统计局公布了2020年5月中国采购经理指数（PMI）运行情况。5月份我国制造业采购经理指数为50.6%，比上月回落0.2个百分点。从企业规模看，大型企业PMI为51.6%，比上月上升0.5个百分点；中、小型企业PMI分别为48.8%和50.8%，比上月回落1.4和0.2个百分点。从分类指数看，在构成制造业PMI的5个分类指数中，生产指数、新订单指数和供应商配送时间指数均高于临界点，原材料库存指数和从业人员指数均低于临界点。
图1 我国制造业PMI指数（经季节调整）
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采购经理指数（PMI）是通过对采购经理月度调查反映经济发展变化趋势的重要指标，当前在我国新冠肺炎疫情得到控制的情况下，恢复工业生产至疫情前常态是深入推进、贯彻落实“六稳”“六保”工作任务的重要抓手。保持制造业各个方面稳中向好发展对于防止制造业产生较大波动有较积极的作用。第一季度以来我国PMI指数已高于临界值，反映出我国制造业正在平稳回升，由受疫情影响的停滞状态逐渐向疫情前生产状态恢复。但通过各个分类指数来看，新冠肺炎疫情对我国制造业发展的影响仍将长期存在，国外疫情不确定、不明朗的发展形势对于我国制造业订单、生产和配送等方面均有较大程度的影响，我国制造业发展仍面临较大的下行压力。
工业生产加速恢复，生产和配送方面快速复苏。进入5月后，我国疫情高效防控、激励政策及时有效、复工复产有序开展是制造业复苏并加快恢复的重要因素。中央统筹推进和地方高效落实的疫情防控措施以及各项经济发展政策，使各地复工复产水平快速提升。在PMI的分类指数中，生产指数为53.2%，虽然相比上月回落0.5个百分点，但总体高于临界值，表明当前我国制造业总体生产水平在继续改善。配送时间指数为50.5%，相比上月进一步提高0.4个百分点，已由疫情影响最严重时的32.1%快速恢复，连续4个月实现增长，目前已高于临界值，表明供应链更加顺畅稳定。
市场需求的恢复成为影响制造业恢复的关键。数据表明，5月以来我国制造业生产恢复继续加快，PMI指数生产维度数据为53.2%，新订单指数为50.9%，相比上月进一步提升0.7个百分点，采购指数也由疫情之初的29.3%提升至50.8%，反映我国制造业市场需求有所增加。随着复工复产有序开展，受疫情影响而压抑的市场需求得到释放，医疗仪器设备、汽车制造、电子信息等领域的产能大幅回升，挖掘和激发市场需求对于加快恢复制造业发展水平有较大的积极作用。
原材料供应及劳动力是限制制造业恢复的难点。制造业的发展离不开供应链和各类人才的供给和支撑，自疫情爆发至今，PMI指数在原材料库存和从业人员方面尽管快速恢复，但总体仍处于较低水平。5月原材料库存指数为47.3%，比上月下降0.9个百分点，受原材料供应及疫情受控后生产恢复的影响，制造业主要原材料库存量持续减少，为稳定制造业生产恢复趋势应着力确保主要原材料的供应水平及相关物流服务水平。5月从业人员指数为49.4%，比上月回落0.8个百分点，制造业企业用工情况因企业自身经营情况和劳动力流动受限仍受较大影响。从既保生产又保就业的角度应进一步落实促进劳动力复工政策，加快制造业生产恢复。
中、小企业复工复产是恢复带动制造业发展的主体。从企业规模的维度来看，大型企业PMI为51.6%，比上月上升0.5个百分点；中、小型企业PMI分别为48.8%和50.8%，比上月回落1.4和0.2个百分点。因不同规模企业间抗风险能力的差距，中、小型企业相比大型制造业企业抗风险能力更低，受疫情造成的负面影响更大，并且结合中小企业自身现金流小、资金周期长、受劳动力影响大等不利因素更需要复工复产政策的帮助扶持，激发制造业市场主体活力，加快落实“六稳”“六保”的工作要求。
坚定扩大需求的发展方向，聚焦制造业高质量发展。当前我国制造业正处于疫情得到控制后的恢复期，尽管PMI指数略低于上月，但总体仍处于荣枯线以上，呈现稳定恢复的发展形势，在此基础上新订单不断出现，反映市场需求的旺盛和扩大，但要正确认识部分订单由于疫情影响而延迟签订或交付，避免盲目生产造成过剩产能，制造业仍应聚焦高新技术产业、战略性新兴产业的高质量发展。当前世界疫情仍在扩散蔓延中，全球供需市场受到较大的影响，因此我国制造业产品出口受到一定影响。在内外需求的综合影响下，我国制造业复工复产过程中应持续聚焦高质量发展，坚持稳中求进、创新发展，继续深化供给侧改革，将不断扩大内需与促进出口相结合，提高制造业在国际产业链中的综合竞争力，在当前国内外复杂严峻的经济形势面前展现我国制造业强大的韧性和活力。
附注：2020年5月份制造业采购经理指数分项变化情况
从企业规模看，大型企业PMI为51.6%，比上月上升0.5个百分点；中、小型企业PMI分别为48.8%和50.8%，比上月回落1.4和0.2个百分点。
从分类指数看，在构成制造业PMI的5个分类指数中，生产指数为53.2%，比上月回落0.5个百分点，但高于临界点，表明制造业生产继续改善。
新订单指数为50.9%，比上月上升0.7个百分点，表明制造业市场需求有所增加。
原材料库存指数为47.3%，比上月下降0.9个百分点，表明制造业主要原材料库存量减少。
从业人员指数为49.4%，比上月回落0.8个百分点，表明制造业企业用工景气度低于上月。
供应商配送时间指数为50.5%，比上月上升0.4个百分点，表明制造业原材料供应商交货时间有所加快。
表1 中国制造业PMI 及构成指数（经季节调整）
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