导读:2019年，全球经济增速放缓，主要经济体货币政策由“加息”转向了“降息”。10月15日，国际货币基金组织（IMF）将 2019 年全球经济增长率由年初的3.6%下调至 3%，创金融危机以来的最低点。在美联储货币宽松预期的推动下，印度、俄罗斯等多个新兴市场国家相继宣布降息。2019 年印度央行降息5次，共计将回购利率下调135个基点；俄罗斯央行5次降息，共计下调关键利率150个基点。美联储降息和新兴市场货币政策放松使金融环境更加宽松，为经济提供流动性支撑。

但新兴经济体市场对全球经济的拉动比较有限。除中国以外，新兴经济体市场规模较小。IMF相关数据显示，2018年新兴市场和发展中经济体GDP总量为 33.7万亿美元，中国GDP总量为13.6万亿美元，中国GDP总量占新兴市场GDP总量的比例超过40%。2018年，世界GDP总量为84.9万亿美元，除中国之外的新兴市场GDP仅占全球经济总量的 23.7%。

2019年，俄罗斯国内生产总值110.0万亿卢布，GDP增速有所放缓，同比增长1.34%，较上年度下降1.2个百分点；制造业产品产值43.8万亿卢布，其中，石油加工和炼焦行业产品产值9.6万亿卢布，占制造业总产值的21.9%。从制造业采购经理指数PMI值看，2019年1-4月，PMI值高于50。其中，2月份为最低值50.1，接近荣枯线；3月份为最高值52.8。自5月起，连续八个月低于荣枯线。第四季度出现最低值45.6，创历史新低，或已触底；12月PMI有所回升。

印度经济仍保持增长态势，年初增长强劲，逐渐放缓。2019年，印度每个季度国内生产总值保持在50万亿卢布左右，各季度GDP同比增速分别为5.83%、5.61%、5.09%和4.71%。制造业采购经理指数PMI全年位于50荣枯线上方，最低值出现在10月份，为50.6；最高值出现在2月份，为54.3。总体来看，上半年表现优于下半年，第四季度开始回升。

巴西经济明显好转，投资萎缩状况缓解。2019年，巴西国内生产总值近7.3万亿雷亚尔，各季度GDP同比分别增长4.09%、5.34%、6.09%和5.76%。2019年，巴西工业生产指数与制造业生产指数变动幅度较大，变化范围在74.9-97之间。制造业采购经理指数PMI除了7月份低于50，为49.9之外，其余月份均高于50。最高值出现在2月和9月，PMI均为53.4；年末明显下滑，接近荣枯线。