赛迪快评：1—6月份全国规模以上工业企业利润同比下降12.8%，6月份同比增长11.5%，增速继续加快，工业企业利润状况持续改善。

赛迪观点：复工复产深入推进，工业企业产销增长加快，工业品价格降幅收窄，单位生产成本明显下降，是工业企业利润持续改善的根本。二季度工业企业利润增速实现由降转升，装备制造业、高技术制造业增长继续加快，钢铁、油气开采、石油加工、有色等重点行业利润改善明显。重点关注市场销售和投资收益对工业经济增长回升向好的拉动作用。

7月27日上午，国家统计局公布了2020年1—6月份全国规模以上工业企业利润主要数据。2020年1—6月份，全国规模以上工业企业实现利润总额25114.9亿元，同比下降12.8%（按可比口径计算），降幅比1—5月份收窄6.5个百分点。6月份，6665.5亿元，同比增长11.5%，增速比5月份加快5.5个百分点。

图1 2018年2月-2020年6月中国规模以上工业企业利润总额及累计同比增速走势图（单位：亿元，%）

赛迪快评：

复工复产深入推进，工业企业产销增长加快，工业企业利润持续改善，二季度利润增速由降转升。上半年，随着统筹推进疫情防控和经济社会发展各项政策措施逐步落实落地，复工复产深入推进，生产经营秩序稳步恢复，工业生产和销售增长加快，工业品价格降幅收窄，单位生产成本明显下降，工业企业利润状况持续改善。二季度，绝大多数行业利润增速回暖，41个工业大类行业中，37个行业利润增速比一季度加快（或降幅收窄、由负转正），其中25个行业利润实现增长。6月份，工业企业产销规模均实现快速增长，规上工业增加值同比增长4.8%，工业企业营业收入同比增长4.2%，增速分别比5月份加快0.4个和2.8个百分点，企业规模扩张进而带来盈利增加，实现6月规上工业企业利润同比增长11.5%，较5月份加快5.5个百分点。6月份工业生产者出厂价格指数、购进价格指数降幅双双收窄，较5月份分别收窄0.7和0.6个百分点，扭转了今年以来降幅持续扩大的趋势；初步测算，6月份工业品价格变动影响全部规上工业企业利润增速比5月份回升5.3个百分点。此外，6月份，营收利润率虽略有下降，但规上工业企业每百元营业收入中的成本同比减少0.22元，为今年以来首次下降，大大缓解了前期成本大幅上升给企业经营带来的压力。

装备制造业、高技术制造业增长继续加快，钢铁、油气开采、石油加工、有色等重点行业利润改善明显。受市场需求改善、工业品价格回暖、成本压力减缓、相关扶持政策效果显现等多重有利因素影响，装备制造业、高技术制造业实现快速增长，基建项目快速推进，钢铁、油气开采、石油加工、有色等重点行业利润改善明显。二季度工业企业利润回暖迹象更加明显，装备制造业、高技术制造业利润显著改善，消费品制造业利润增速有所恢复，原材料行业利润降幅收窄等。其中，装备制造业利润同比增长31.8%，一季度为下降46.7%，为回升幅度最大的行业板块，以汽车、专用设备行业回升最为明显，二季度利润分别增长26.0%、63.5%，较一季度回升106.2个和98.2个百分点；高技术制造业利润增长34.6%，为增速最高的行业板块，较一季度回升51.7个百分点，以电子行业利润增长最快，二季度利润增长47.6%，而一季度为下降12.0%。二季度，消费品制造业利润同比增长10.1%，以食品制造、纺织行业回升较为明显，二季度利润分别增长36.8%、19.0%，而一季度分别下降27.4%、38.8%。二季度，受基建项目加快推进、主要大宗原材料产品价格回升等因素影响，原材料制造业利润同比下降17.9%，降幅比一季度大幅收窄45.0个百分点；其中，受成品油价格回升、原材料为低价库存原油双向影响，石油加工行业二季度实现利润104.5亿元，而一季度为全行业亏损247.0亿元，仅6月石油加工行业利润增长1.86倍；建材行业二季度利润增长6.5%，一季度为下降34.0%；化工、钢铁行业二季度利润分别下降13.5%、34.1%，降幅比一季度分别收窄43.0、21.6个百分点，而6月钢铁、有色行业利润实现增长，同比分别增长35.3%、24.1%。

市场销售持续回升，投资收益继续增加。随着促销费、稳投资政策显效发力，居民外出消费有序增加，市场活力逐步提升，市场销售持续改善，消费转型升级加快推进，投资降幅明显收窄，回升态势进一步显现，投资收益持续增加，消费投资双回暖的趋势很大程度上推动了6月份工业企业利润增长。6月份，社会消费品零售总额33526亿元，同比下降1.8%，降幅比5月收窄1.0个百分点，连续四个月改善。城乡市场同步改善，乡村市场好于城镇市场，6月份，城镇消费品零售额和乡村消费品零售额同比分别下降2.0%和1.2%，降幅分别比5月份收窄0.8和2个百分点，城乡市场规模均已接近上年同月水平。在促消费政策和“618”购物节的叠加带动下，线上购物增速继续加快，线上消费持续增长，上半年，全国实物商品网上零售额同比增长14.3%，增速比1—5月份加快2.8个百分点；实物商品网上零售额占社会消费品零售总额比重为25.2%，同比提高5.6个百分点。随着生活秩序有序恢复，居民外出购物增多，实体店零售业务稳步回升，实体店零售加快好转。投资降幅逐月收窄，1—6月份，全国固定资产投资（不含农户）281603亿元，同比下降3.1%，降幅比1—5月份、1—4月份、一季度和1—2月份分别收窄3.2个、7.2个、13.0个和21.4个百分点；6月环比增长5.91%。民生领域投资保持较快增长，1-6月份，电力、热力、燃气及水的生产和供应业投资同比增长18.2%，社会领域投资同比增长5.3%，农林牧渔业投资同比增长5.5%，增速分别比1—5月份加快4.4个、1.7个和3.7个百分点。高技术产业投资增长较快，1-6月份，高技术产业投资同比增长6.3%，增速比1—5月份加快4.4个百分点，其中，高技术制造业投资同比增长5.8%，高技术服务业投资同比增长7.2%，二者增速分别比1—5月份加快3.1个和6.7个百分点。基础设施、房地产开发、制造业等三大领域投资继续改善，1-6月份，三者投资分别同比下降2.7%、增长1.9%和下降11.7%，降幅继续收窄或实现由降转升。此外，上半年，新开工项目计划总投资增速进一步加快，同比增长13.5%，为近年来新高；投资到位资金也由下降转为持平，其中国家预算资金增速高达23.0%。投资先行指标的明显改善，表明投资将有望继续保持回升的势头。

积极推进促销费、稳投资政策，贯彻落实援企助企政策，挖掘释放国内需求潜力，巩固工业经济回升向好。尽管工业企业利润状况明显恢复向好，但受新冠肺炎疫情冲击影响，市场需求依然偏弱，企业生产经营仍然面临不少困难，上半年累计工业企业利润同比仍下降12.8%，且利润增长结构也有待进一步优化。首先，工业生产增长有所放缓，6月份，41个行业中仍有15个行业工业生产呈同比下降状态；其次，受国外疫情影响，工业产品出口订单不足，累计工业出口交货值同比下降4.9%；第三，上半年工业销售增速仍呈下降趋势，规上工业企业营业收入同比下降5.2%；第四，利润增加行业数量较少，1—6月份，在41个工业大类行业中，仅有9个行业利润总额实现同比增加，1个行业持平，31个行业仍为减少。受全球疫情持续蔓延和国际经贸形势复杂严峻的影响，我国进出口工业产品产销所受冲击较大，工业利润增长的持续性仍存在不确定性。下阶段，要继续深入贯彻落实党中央、国务院决策部署，科学统筹疫情常态化防控和经济社会发展，扎实做好“六稳”工作，全面落实“六保”任务，继续推进促销费、稳投资政策，积极贯彻落实各项援企助企政策，稳住经济基本盘，不断巩固工业经济回升向好势头。

附注：2020年6月规模以上工业企业利润分项变化情况

分经济类型看，1—6月份，规模以上工业企业中，国有控股企业实现利润总额6614.1亿元，同比下降28.5%；股份制企业实现利润总额18247.1亿元，下降13.7%；外商及港澳台商投资企业实现利润总额6486.4亿元，下降8.8%；私营企业实现利润总额7119.8亿元，下降8.4%。

分三大门类看，1—6月份，采矿业实现利润总额1647.0亿元，同比下降41.7%；制造业实现利润总额21223.0亿元，下降9.8%；电力、热力、燃气及水生产和供应业实现利润总额2245.0亿元，下降8.7%。

分行业看，1—6月份，在41个工业大类行业中，9个行业利润总额同比增加，1个行业持平，31个行业减少。主要行业利润情况如下：计算机、通信和其他电子设备制造业利润总额同比增长27.2%，专用设备制造业增长20.7%，农副食品加工业增长14.8%，石油和天然气开采业下降72.6%，黑色金属冶炼和压延加工业下降40.3%，化学原料和化学制品制造业下降32.2%，煤炭开采和洗选业下降31.2%，有色金属冶炼和压延加工业下降29.4%，汽车制造业下降20.7%，电力、热力生产和供应业下降9.5%，非金属矿物制品业下降8.7%，电气机械和器材制造业下降6.4%，纺织业下降5.6%，通用设备制造业下降1.1%，石油、煤炭及其他燃料加工业由同期盈利转为亏损。

分财务指标看，1—6月份，规模以上工业企业实现营业收入46.31万亿元，同比下降5.2%；发生营业成本39.16万亿元，下降4.7%；营业收入利润率为5.42%，同比降低0.48个百分点。6月末，规模以上工业企业资产总计120.14万亿元，同比增长6.5%；负债合计68.41万亿元，增长6.4%；所有者权益合计51.73万亿元，增长6.5%；资产负债率为56.9%，同比降低0.1个百分点。6月末，规模以上工业企业应收账款15.34万亿元，同比增长12.7%；产成品存货4.44万亿元，增长8.3%。1—6月份，规模以上工业企业每百元营业收入中的成本为84.56元，同比增加0.42元；每百元营业收入中的费用为9.05元，同比增加0.23元。6月末，规模以上工业企业每百元资产实现的营业收入为78.8元，同比减少9.6元；人均营业收入为129.6万元，同比减少1.5万元；产成品存货周转天数为20.0天，同比增加2.5天；应收账款平均回收期为56.6天，同比增加8.8天。

表1 2020年1—6月份规模以上工业企业主要财务指标

表2 2020年1—6月份规模以上工业企业经济效益指标

表3 2020年1—6月份规模以上工业企业主要财务指标（分行业）